Был убит тремя ультраправыми студентами из экстремистской организации «Консул», ненависть которых вызывали и подписанный договор с коммунистической Россией (Рапалльский договор, 1922), и то, что Ратенау был eвреем.
Утром 24 июня 1922 года, когда Ратенау ехал на работу в открытом лимузине, его нагнала машина с тремя боевиками из «Консула». Один из террористов бросил гранату, а другой несколько раз выстрелил в министра.