Начал свой путь к трону как
регент при малолетнем
Иоанне IV — наследнике никейского императора
Феодора II Ласкарида. Внутрення политика Михаила была реакцией на политику Ласкаридов. Ставленник крупной земельной аристократии, он сделал наследственными пронии, тем самым резко ослабив централизаторскую функцию империи. Денежные раздачи служилому сословию были увеличены, вследствие чего возросли налоги, при взимании которых были отменены льготы военным поселенцам-
акритам на восточной границе
Никеи.