Занял испанский престол в 17-летнем возрасте по завещанию бездетного испанского короля
Карла II. Это решение вызвало протест коалиции европейских держав, боявшихся гегемонии Франции в мире, и
Войну за испанское наследство (
1700-
1713). По её итогам Филипп удержал испанскую корону и заморские колонии, однако отрёкся от прав на французский престол (что предотвращало слияние двух держав) и лишался ряда владений испанских
Габсбургов в Европе.