פארגו נוסדה בשנת 1871 בשם "סנטרליה" והשם הוחלף לזכר מייסד בנק
ולס פארגו, שגם ייסד חברת רכבות שתרמה רבות לשגשוג העיר. פארגו היא המרכז הכלכלי של דרום מזרח דקוטה הצפונית, ומהווה מרכז תרבות, קמעונאות, בריאות, חינוך, ותעשייה לאזור. בפארגו נמצאת אוניברסיטת המדינה של דקוטה הצפונית.