O álbum conta com 14 faixas, das quais onze são escritas por outros compositores, como os cantores Gilberto Gil e Nando Reis, além de musicistas como Gigi e Ramon Cruz, e uma de autoria da própria cantora. O álbum ainda traz duas faixas bônus: o tema "Narizinho", composto originalmente por Ivan Lins e Vitor Martins e produzida por Sérgio de Carvalho para o seriado Sítio do Pica-Pau Amarelo, exibido pela Rede Globo; e a canção "Back at One", em um dueto virtual com o cantor Brian McKnight (que gravou a canção em 1999), também produzida pelo cantor, que combina a letra original com uma versão em português feita por Mônica Sangalo, irmã de Ivete.

Para promover o álbum e a o mesmo tempo combater a pirataria, o encarte do álbum traz uma foto destacável da cantora que pode ser vestida por seis diferentes tipos de roupas, assinadas pelos estilistas Fause Haten, Glória Coelho e Marcelo Sommer. O álbum recebeu maior divulgação com os singles lançados: a canção-título "Festa" foi lançada como primeiro single e se tornou o grande sucesso do carnaval de 2002, sendo a terceira música de trabalho de Ivete a alcançar o topo da "Hot 100 Brasil", lista das músicas mais executadas nas rádios brasileiras; já os singles subsequentes, "Penso" e "Astral", fizeram sucesso moderado devido ao grande impacto da canção "Festa". O álbum também foi bem aceito pelos críticos, que fizeram questão de elogiar os vocais adotados por Ivete no álbum, além das fusões de estilos no álbum. Festa também foi indicado ao Grammy Latino de Melhor Álbum de Pop Contemporâneo Brasileiro, além de ter vendido mais de 500 mil cópias em todo o Brasil.