O lugar é rico em água mineral. Ali havia muitas chácaras. Uma bica de água mineral, a Fonte de Itacaranha, de estilo barroco, foi construída no final do século XVII e início do século XVIII (entre 1685 e 1729). De águas cristalinas até os dias de hoje, a fonte abastecia toda a fazenda e agregados que viviam na região e já foi registrada pelo IPAC (Instituto de Patrimônio Artístico e Cultural). Acredita-se que outras fontes existiram, mas foram destruídas ao longo do processo de ocupação de terras e inchaço urbano na orla da Baía de Todos os Santos. A fonte é um recurso usado por alguns moradores da região quando é suspenso o fornecimento de água. A bica é a prova da existência de um grande lençol freático que passa sob a região.

Itacaranha já abrigou uma grande lagoa - a lagoa Dourada. A lagoa foi aterrada aos poucos para construções de moradias, e hoje existe um campo de futebol bem ao lado de sua nascente. O campo, por sua vez, tem o nome de "campo da lagoa dourada", hoje conhecido somente por campo da lagoa. Outra característica geográfica que desapareceu foram as dunas, que, com a duplicação da linha férrea, deixaram de existir. Com o crescimento populacional as chácaras da região também foram dando lugar a loteamentos urbanos. Itacaranha é a terceira praia dos subúrbios ferroviários de Salvador. Suas águas são claras e tranquilas, propícias para o banho.