Fundado pelo promotor imobiliário de Ottawa Bruce Firestone, o time é a segunda franquia da NHL a usar o nome Ottawa Senators. O
Ottawa Senators original, fundado em 1883, teve uma história de fama, vencendo 11
Copas Stanley e participando da NHL de 1917 até 1934. Em 6 de dezembro de 1990, após dois anos de campanha publicitária feita pela Firestone, a NHL concedeu uma nova franquia, que começou a jogar na
temporada de 1992–93 NHL. O proprietário atual do time é Eugene Melnyk, e, em 2014, o clube foi avaliado pela
Forbes em $400 milhões.
O time tem sido bem sucedido, classificando-se para os playoffs da Copa Stanley em 16 das 18 últimas temporadas, conquistando quatro títulos de divisão, o
Troféu dos Presidentes de 2003, e chegando às finais da Copa Stanley de 2007. O sucesso foi refletido em audiência, com o clube sendo representado na metade de cima da tabela de público da NHL.